Дивиденды АЛРОСА в 2021 году

Чистая прибыль «Алросы» по МСФО по итогам I полугодия 2021 года увеличилась в 16,3 раза по сравнению с показателем за аналогичный период прошедшего года и составила 54,2 млрд руб., следует из сообщения компании.

Показатель EBITDA «Алросы» за отчетный период вырос в 2,6 раза — до 79 млрд руб. Выручка увеличилась в 2,5 раза и достигла 184,4 млрд руб.

Свободный денежный поток в январе — июне составил 64,7 млрд руб., причем во втором квартале он оказался равен 12 млрд руб. Соотношение чистый долг/EBITDA оказалось на уровне минус 0,2х на конец первого квартала 2021 года. Чистый долг «Алросы» на конец июня составил минус 29,9 млрд руб. против минус 21,7 млрд руб. на конец марта 2021 года.

Чистая прибыль компании во II квартале выросла на 26% по сравнению с предыдущим кварталом и в 115 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 30,2 млрд руб. EBITDA выросла в 389 раз в годовом выражении — до 45,5 млрд руб.

Дивидендная политика АЛРОСА

10 марта 2021 г. утверждена новая редакция дивидендной политики с целью уточнения методики определения размера дивидендных платежей.

Цель политики – максимально прозрачно донести до акционеров и заинтересованных сторон стратегию Компании по распределению капитала.

Периодичность дивидендных выплат – 2 раза в год

Выплаты осуществляются дважды в год – за 1-е полугодие и за 12 месяцев года за вычетом ранее выплаченных дивидендов за 1-е полугодие.

База расчета – свободный денежный поток

В соответствии с дивидендной политикой в качестве базы расчета дивидендов используется Свободный денежный поток (СДП)1, который учитывает денежный поток от операционной деятельности после вычета суммы инвестиций (капитальных вложений) в основное производство.

В зависимости от значения коэффициента «Чистый долг²/EBITDA³» рекомендуемый Наблюдательным советом размер полугодовых дивидендных платежей исходя из суммы СДП за соответствующее полугодие отчетного года может составить:

• Не менее 100% от СДП: если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец соответствующего периода составляет менее 0,0;
• От 70% до 100% от СДП: если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец соответствующего периода соответствует диапазону 0,0-1,0 (не включая 1,0);
• От 50 до 70% от СДП: если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец соответствующего периода соответствует диапазону 1,0-1,5.

Минимальный уровень дивидендных выплат

В случае если текущее и прогнозное значение коэффициента «Чистый долг/EBITDA» не превышает уровень 1,5, размер средств, направляемых на выплату дивидендов за отчётный год, должен быть не менее 50% от чистой прибыли по МСФО за год.

Дивиденды АЛРОСА в 2021 году на одну акцию

В соответствии с дивидендной политикой мы ожидаем, что промежуточный дивиденд может составить 9 рублей на акцию. Имеющиеся в распоряжении компании денежные средства превысили долг компании, обеспечив отрицательный показатель долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA: -0,2х). Он позволяет выплачивать «АЛРОСА» 100% свободного денежного потока.

Так как свободный денежный поток компании по итогам 6 месяцев 2021 достиг 64,7 млрд руб., промежуточные дивиденды за 6 мес. могут составить около 9 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность, исходя из текущих котировок акций компании, на уровне 6,6%. А по итогам текущего года, исходя из планов «АЛРОСА» по снижению изначально запланированных капитальных затрат на 4 млрд рублей и наших ожиданий по сохранению хорошей ценовой конъюнктуры рынков алмазов, совокупная дивидендная доходность ее акций за год может достичь двухзначного значения.

Совет директоров «АЛРОСА» рекомендует выплатить дивиденды за 1 полугодие 2021 года позднее в августе. Общее собрание акционеров одобрит их в сентябре, а выплаты состоятся в октябре-ноябре. 16 июня 2021 года акционеры одобрили выплату дивидендов за 2 полугодие 2020 года в размере 70,3 млрд рублей (9,54 рубля на акцию), или 80% FCF за этот период.

Дивиденды АЛРОСА по годам