Если Банк России понизит ключевую ставку, то все коммерческие банки также понизят процентные ставки по кредитам и депозитам. Повышение ключевой ставки влечёт за собой повышение банковских процентных ставок.
На что влияет ключевая ставка ЦБ РФ
Ключевая ставка — это ориентир для определения процентов для коммерческих структур. Исходя из размеров ключевой ставки определяет стоимость недельного займа для банков, а также максимальный процент по депозитам от банков для размещения на счетах Центрального банка. Кроме этого, ключевая ставка является одним из основных регулирующих инфляционные показатели инструментов. Учреждение ключевой ставки состоялось в 2013 году, Центральный банк Российской Федерации ввел данный инструмент с целью расчетов курса при исполнении финансовых обязательств.
Размер ключевой ставки изменяется в зависимости от условий рынка и по решению ЦБ. Изменение размера в сторону повышения приводит к удорожанию займов и снижению объема выдаваемых кредитов. В данном случае, сокращение свободно циркулирующих средств приводит к уменьшению инфляционного показателя. Снижение ключевой ставки, приводит к удешевлению национальной валюты и позволяет банкам компенсировать издержки играя на курсовой разнице.
Высокая ключевая ставка ЦБ не только делает рубль дороже, кредиты менее выгодными, она влечет за собой снижение деловой активности. В целом роль и влияние ключевой ставки в российской экономике очень высоко. Среди всех существующих кредитно-финансовых инструментов, ключевая ставка является самым важным фактором. Политика банковских организаций и кредитных структур напрямую зависит от решения ЦБ по размеру ключевой ставки. От размеров ключевой ставки, частоты изменения и диапазона колебаний зависит интенсивность накопления и объем операций на депозитном рынке РФ.
Что означает повышение ключевой ставки ЦБ
Что происходит, когда Центробанк повышает ключевую ставку?
Банки начинают повышать процентные ставки по кредитам и депозитам. Это ведёт к следующим изменениям:
- Брать кредиты становится невыгодно. Согласитесь, кредит под 12% годовых и кредит под 22% годовых – это «две большие разницы». Рост процентных ставок по кредитам ведёт к снижению активности на кредитном рынке.
- Снижаются темпы развития экономики. Население и бизнес берут меньше кредитов. В результате люди покупают меньше товаров, а бизнес замораживает свои инвестиционные проекты. Это ведёт к спаду экономики – все переходят в режим сбережения и накопления средств.
- Становится выгоднее размещать деньги на вклад. Повышение процентных ставок по депозитам позволяет вкладчикам больше заработать на своих деньгах. Естественно, в этот период они начинают проявлять небывалую активность.
Вот такие процессы происходят в финансовой системе страны, когда ЦБ РФ повышает ключевую ставку. К чему они ведут на глобальном уровне? Здесь следует отметить два важных момента:
- Происходит отток денежных средств из экономики. Повышая ключевую ставку, Центробанк задаёт тренд на сбережение финансов. Депозиты становятся выгоднее кредитов, в результате денежные средства из экономики перетекают на депозитные счета банков.
- Снижаются темпы инфляции. Причиной инфляционных процессов в стране является появление в экономике «лишней» денежной массы. Повышение ключевой ставки способствует оттоку этих «лишних» денег из экономики, что и ведёт к снижению темпов инфляции.
Что означает снижение ключевой ставки ЦБ РФ
Низкая ключевая ставка способствует снижению банковских процентных ставок по кредитам. Это ведёт к следующим изменениям:
- Оживляется кредитный рынок. Становится выгоднее брать кредиты, чем хранить деньги на депозитных счетах, поэтому бизнес и население выстраиваются в очередь за займами.
- Растёт экономика страны. Кредитование населения повышает его покупательскую способность – люди начинают покупать больше товаров и услуг. Бизнес же вкладывает кредитные деньги в реализацию своих инвестиционных проектов, что способствует созданию новых рабочих мест и увеличению товарооборота. В общем, деньги начинают активно работать, а это ведёт к экономическому росту.
Если говорить о глобальных изменениях, то они такие:
- В экономику вливается больше денег. Понижая ключевую ставку, Центробанк даёт сигнал всем игрокам финансового рынка: «Ребята, хватит держать деньги на депозитах! Вливайте их в экономику – это выгоднее!»
Многие могут задать вопрос: «А как же инфляция? Ведь если повышение ключевой ставки сдерживает инфляцию, то снижение, по идее, должно её раскручивать!»
Ключевая ставка является не только инструментом в руках Центробанка, но и индикатором состояния экономики в стране. Отсюда следует, что:
Но надо понимать, что:
Если в стране стремительными темпами растёт инфляция, то снижение ключевой ставки ещё больше усугубит этот процесс – ведь такими действиями Центробанк будет наращивать количество «лишней» денежной массы, вместо того, чтобы её изымать из экономики. В общем, как видите, данный инструмент требует тонкой и своевременной «настройки».
Как ЦБ регулирует показатель ключевой ставки
Влиять на размер ключевой ставки в РФ вправе только Центробанк. Решение принимается коллегиально на заседании. Представители правительства, ЦБ и иных экономических структур государства, сообща принимают решение.
Итоги заседания, с разъяснением причин принятого решения, публикуются в открытых источниках (сайт Центральный банк Российской Федерации) и освещаются в СМИ. Измеряется курс в базисных пункта и может рассчитываться до тысячных долей. Наиболее чувствительным к изменениям ключевой ставки инструментом является рубль: при повышении ключевой ставки курс идет вверх, при снижении валюта дешевеет.
Центробанк имеет право кредитовать финансовые структуры и принимать от них денежные средства на депозиты под проценты. Данный процесс происходит немного иначе, чем в случае с физическими лицами. ЦБ не располагает возможностями кредитовать банковские структуры более чем на неделю, то есть предоставить средства для передачи их ипотечным клиентам он не может.
Для долгосрочных кредитов, банк должен располагать собственными средствами, основным источником которых являются вклады и депозиты.
Низкая ключевая ставка позволяет банковским организациям чаще пользоваться заемными средствами без особой нагрузки на собственный бюджет. Но в то же время, при подобных обстоятельствах, объем депозитарной ликвидности значительно ниже, так как заинтересованность клиентов в размещении денежных средств на счетах банка мала. Низкая ключевая ставка напротив, мотивирует частный сектор на получение займов, в том числе крупных и долгосрочных, таких как ипотека. При наличие достаточного объема ликвидности, низкая ключевая ставка стимулирует развитие всех секторов экономики и повышает уровень жизни населения за счет доступных заимствований.
Ключевая ставка и инфляция
Наличие инфляции является обязательным показателем для развития экономики и запланировано Центробанками каждой страны. Но благополучие населения и финансовый климат зависит от размеров годовой инфляции. Следует отметить, что целевой уровень, достичь которого стремится Центральный банк Российской Федерации, не превышает 4%. Регулирование значений ключевой ставки влияет на показатель и динамику инфляции, изменение значений плавно корректирует ее процент.
Влияние на инфляцию очевидно: дешевые кредиты по низким ставкам приводят к увеличению свободно циркулирующей денежной массы, что приводит к росту процента инфляции. Дорогие кредиты и заинтересованность населения в депозитарном обслуживании, сокращает объем денег в обращении и снижает процент инфляции.
Если ключевая ставка остается высокой в течении длительного времени, в экономике могут начаться стагнационные явления: бизнес и промышленность потеряют возможность развиваться, население, разместившее деньги на депозитах будет меньше тратить, производство товаров будет нерентабельным и т.д. Инфляция сократится, национальная валюта будет дорогой, займы не выгодными. Снижение ликвидности может закончиться дефолтом, как в отдельно взятой банковской организации, так и в целом по стране.
При длительном периоде низких ключевых ставок, повышается инфляция, темпы ее роста рано или поздно становятся неуправляемыми. Национальная валюта входит в нисходящий канал и дешевеет без коррекций. Такое положение выгодно только государству, промышленность которого ориентирована на экспорт, в случае с диверсифицированными и ориентированных на внутренний рынок экономик, низкая ключевая ставка губительна.
То есть, дешевая национальная валюта, высокий процент инфляции и доступные займы, позволят государству процветать, если производство и торговля зависят от иностранной валюты, а население имеет высокие доходы.
Ключевая ставка и бизнес
Несбалансированная кредитно-финансовая политика, несоответствующая типу экономики государства, приводит к серьезным последствиям. Отражаются управленческие ошибки как на частном секторе, так и на бизнесе, вне зависимости от его размеров. Дорогие займы могут стать причиной задержки зарплаты, просрочки по налоговым обязательствам и т.д. То есть сказывается недоступность финансов и снижение потребительской активности.
Низкая ключевая ставка приводит к обесцениванию труда и продукции, вынуждая производственников повышать зарплаты, увеличивать объем займов и соответственно объем выпускаемой продукции. Такая политика может привести к дисбалансу в части спроса-предложения. Доступные займы стимулируют рост производства, но в то же время падающая стоимость национальной валюты делает отечественную продукцию дешевой.
Если экономика строится на экспорте, то падающие цены стимулируют спрос и процесс увеличения выпуска, как и повышения зарплат, будет сбалансированным планомерным. В случае со смешанными и внутренними экономиками, резкое сокращение стоимости продукции вызовет перенасыщение рынка и затаривание складов, итогом чего будет стагнация, снижение спроса и т.д.
Политика и сигналы ЦБ РФ
Периодические изменения ключевой ставки, должны совпадать с экономическими циклами, отражающими как внешнюю, так и внутреннюю кредитно-финансовую политику государства. Своевременное повышение или снижение показателей ключевой ставки на несколько базисных пунктов позволяет повысить ликвидность или сократить объем денежной массы, стимулируя потребителя на трату или накопление денежных средств.
Анализируя действия ЦБ можно предугадывать направление политики и зарабатывать на этом. Если государство понижает ключевую ставку, значит в «казне» достаточно ликвидности для выдачи кредитов, а спрос находится на том уровне, что требует повышения объема производства. Так как при низкой ключевой ставке стоимость национальной валюты понижается, можно заработать покупая валюту или продавая рублевые активы, чтобы купить их по более привлекательной цене. И наоборот, растущая ключевая ставка, является поводом для продажи иностранной валюты или накопления бумаг отечественных компаний, цена на которые будет расти.
Не стоит сравнивать планомерные колебания ключевой ставки в несколько базисных пунктов и резки скачки на несколько единиц или даже десятков процентов. Повышение или понижение ключевой ставки более чем на 1% уже указывает на наличие кризисных явлений. В таком случае следует воздержаться от приобретения рискованных активов и хранить капитал в наличности (счетах, депозитах). О том, что лучше, иностранная валюта или рубль, красноречиво скажет направление изменений ключевой ставки.